保险资金可以投资哪些银行发行的永续债?银保监会发文明确

  


  1月25日晚间,银保监会发布《关于保险资金投资银行资本补充债券有关事项的通知》(下称《通知》),就保险资金投资银行资本补充债券作出具体要求。

  《通知》指出,保险资金可以投资银行发行的二级资本债券和无固定期限资本债券(俗称永续债)。其中,政策性银行发行的二级资本债券和无固定期限资本债券,比照准政府债券的投资规定执行;商业银行发行的二级资本债券和无固定期限资本债券纳入无担保非金融企业(公司)债券管理。

  对于保险资金投资的商业银行二级资本债券和无固定期限资本债券的发行人,《通知》提出了4条具体的条件,即:

  1.公司治理完善,经营稳健;

  2.最新经审计的总资产不低于10000亿元人民币,净资产不低于500亿元人民币;

  3.核心一级资本充足率不低于8%,一级资本充足率不低于9%,资本充足率不低于11%;

  4.国内信用评级机构评定的AAA级或者相当于AAA级的长期信用级别。

  一位大型保险资管公司高管告诉澎湃新闻,银保监此举拓宽了保险资金运用渠道,是稳健的长期投资品种,有利于保险公司加强资产负债匹配管理。

  对于银行体系而言,一位国有大型商业银行金融市场部人士向澎湃新闻表示,保险资金给银行补充资本,是真的资本补充,这算是一个利好。不过,商业银行为了提高资本充足率,发行次级债后,往往都采用了交叉持有的方式。从这方面看,并非是利好。银行互持,本身就是对资本的占用和损耗,这也是国际惯例的本意。“换而言之,保险资金投资银行资本补充债券就是非银行金融机构的资金进入银行体系,背后是社会资金转化为银行资本,当然这个资本对于银行体系而言也是流动性。”

  就目前来看,保险公司的投资模式还是比较保守,匹配的长期负债主要是长期国债。如今放开了投资银行资本补充债券这道口,保险公司是否有意愿加大配置呢?前述大型保险资管公司高管认为,保险机构应该会积极配置的。

  一位银行业分析人士也向澎湃新闻指出,银行永续债有了除银行外的长期资金,风险也不高、期限又长,和保险资金很匹配,何乐而不为?

  此外,根据《通知》要求,保险资金投资的商业银行二级资本债券应当具有国内信用评级机构评定的AAA级或者相当于AAA级的长期信用级别;保险资金投资的商业银行无固定期限资本债券应当具有国内信用评级机构评定的AA+级或者相当于AA+级以上的长期信用级别。

  值得注意的是,同样是在1月25日,中国银行在银行间债券市场成功发行400亿元无固定期限资本债券,可提高中国银行一级资本充足率约0.3个百分点,全场认购倍数超过2倍,票面利率为4.50%,较本期债券基准利率(前5日五年期国债收益率均值)高出157bp。本次债券吸引了涵盖保险公司、证券公司等境内外的140余家投资者参与认购。

  中国银保监会关于保险资金投资银行资本补充债券有关事项的通知

  银保监发〔2019〕7号

  各保险集团(控股)公司、保险公司、保险资产管理公司:

  为服务实体经济,防范化解金融风险,扩大保险资金配置空间,根据《保险资金运用管理办法》《保险资金投资债券暂行办法》等规定,现就保险资金投资银行资本补充债券有关事项通知如下:

  一、保险资金可以投资银行发行的二级资本债券和无固定期限资本债券。

  二、政策性银行发行的二级资本债券和无固定期限资本债券,比照准政府债券的投资规定执行。

  三、商业银行发行的二级资本债券和无固定期限资本债券纳入无担保非金融企业(公司)债券管理。

  四、保险资金投资的商业银行二级资本债券和无固定期限资本债券,其发行人应当符合下列条件:

  (一)公司治理完善,经营稳健;

  (二)最新经审计的总资产不低于10000亿元人民币,净资产不低于500亿元人民币;

  (三)核心一级资本充足率不低于8%,一级资本充足率不低于9%,资本充足率不低于11%;

  (四)国内信用评级机构评定的AAA级或者相当于AAA级的长期信用级别。

  五、保险资金投资的商业银行二级资本债券应当具有国内信用评级机构评定的AAA级或者相当于AAA级的长期信用级别。

  六、保险资金投资的商业银行无固定期限资本债券应当具有国内信用评级机构评定的AA+级或者相当于AA+级以上的长期信用级别。

  七、保险机构应当切实加强信用风险管理,审慎判断债券投资的效益与风险,自主决策,自担风险。

  2019年1月25日


  来源:澎湃新闻





(责任编辑:张玲玲)
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